电力现货市场交易能力建设思路之

(相关资料图)

复盘、风控与评价体系设计

随着电力现货市场的常态化运行，交易品种日趋丰富、交易频次日渐增多，为了对各类交易进行有效的风险管控和业绩评价，持续优化指导交易策略并提升交易能力，市场主体（尤其是覆盖多省市、包含多企业、横跨购售侧的集团性能源公司）急需建立一套科学的量化指标体系。

（来源：微信公众号“兰木达电力现货” 作者：童虎）

一

交易量化指标体系存在的主要问题

1.看交易价格，而不看真实价差收益——由于电力现货市场的中长期、日前市场在结算意义上实质都是金融性交易，交易价格高并不一定意味着高的价差收益。直接采用传统模式以价格高低论英雄，最终的结果是劣币驱逐良币，追求交易价格高低，而不是关注交易收益好坏，卖了高价反而亏了钱。

2.看交易收益，而不看节点位置差异——由于全电量现货市场目前基本采用的节点边际定价方法，用户侧很多省采用了分区结算价格，导致相同时间不同位置的电厂或用户面临不同的价格，即使交易策略与成交结果完全相同，位置不同带来的价格差异也导致不同的市场主体收益不具备可比性。

3.考虑了位置，而不看不同部门影响——交易的结果决定了公司的收入，但交易需要以设备特性、检修生产、功率预测等为基础，目前的评价很少剔除生产管理好坏的影响，直接将交易收入全部挂钩交易部门，不具合理性。

4.聚焦到交易，但没有考虑政策约束——不同省市对于各市场主体的中长期、现货交易约束条件不同，直接算收益实质上没有考虑这种先天的不公平性，业绩评价与跟踪没有站在一个水平线上。

二

交易量化指标体系设计的核心原则

1.评价策略收益——关注交易带来的收益与利润，而不只是看合同价格或均价，可以细化到每一笔交易，每一个时段，从而帮助明确优劣交易、时间的分布。

2.细化损益分量——负荷预测、新能源功率预测偏差对交易收益有直接影响，但它们往往是由生产部门提供，因此交易收益应当拆分出策略分量、偏差分量，用以量化不同部门的影响贡献。

3.消除位置影响——通过合理的设计，排除节点位置、不同省市现货市场价格差异的影响，

4.考虑政策约束——考虑不同省市、不同主体的中长期、现货交易电量约束条件，

5.模糊购售差异——统一购电与售电业务的评价逻辑，实现对售电公司、新能源、火电企业交易策略的标准化评价，明确不同企业交易能力优劣差异。

三

交易量化指标体系的核心应用

基于指标可以对各类型的交易进行监测、量化与评价，具体的应用场景主要有四类：

1、面向交易员（交易复盘）——帮助进行实时复盘，发现交易策略中存在的问题与风险，明确优化完善方向，从而提升收益。

2、面向管理层（交易风控）——帮助掌握交易结果与交易风险，在不过多干预高频交易过程的情况下，有效地进行交易管控。

3、面向集团专业部门（业绩评价与规则建议）——帮助比较交易业绩好坏中差，实现更客观的交易绩效评价与对标，了解规则政策对交易业绩的影响，并积极与政府相关部门进行沟通。

4、面向集团领导（经营评价）——帮助量化规划、生产、营销等不同部门工作的价值，掌握不同业务板块在公司整体经营中的贡献。

无现货、不市场；无量化、无管理。复杂的电力现货市场急需建立与之匹配的量化指标体系，实现对交易过程的复盘、分析与评价，帮助主体实现交易风险防控、业绩提升与绩效评价，全方位持续提供自身的电力现货交易能力。

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